要点指挥：ALLBIRDS：主打可不休蓬勃概思的全球糊口格局鞋服品牌。静心低碳、环保与速活性打制分裂化产物，品牌兴旺仓猝。
Allbirds 是自 2014 年振作起来，主打可无间蕃昌观念的生存体制鞋服品牌。公司由新西兰退伍足球生动员 Timothy Brown 与工程师Joseph Zwillinger 协同设备，起首举动众筹网站 Kickstarter上的一个羊毛鞋创业项目，正在三天内即胜利召募了 12 万美元的启动血本； 公司于 2015 年正式设立，自 2016 年起原发卖产物，并取得 B Corp 共益企业的认证；2017年，正在美邦洛杉矶开设第一家线年正在伦敦、中邦也开设 了线下门店；岁月公司赓续研发维新，赓续推出新的可接连再造质地，拓宽产物品类，于 2021 年 11月正在纳斯达克来往所上市。
产物计划以可邻接概思与怡悦性为主，兼顾本能晋升。产物盘算推算方面，公司长期继承 可延续茂盛、低碳环保的理思，操纵自然资料实行革新：2016 年推出美利奴羊毛歇闲鞋， 被 TIME 杂志评为世界上最兴奋的鞋；2018 年推出自然桉树歇闲鞋，并公布由甘蔗制成的 SweetFoam 鞋底质地；2019 年推出由桉树羊毛混纺原料 Trino 制成的袜子，以此进 入打扮墟市；2020 年揭晓 Tree Dasher 系列，进入本能跑鞋市场，又于 10 月颁发参预了 雪蟹壳的 TrinoXO 资料，拓展妆饰品类至衬衫与毛衣；2021 年 2 月推出植物皮革，5 月与 全球有名作为品牌阿迪达斯完毕闭营，联合推出寰宇上碳影迹最低、可无间繁荣的高性能 跑鞋。
笔直销售体制晋升差遣者通过，市场拓展匆匆。公司一切产物都以直销形式出卖给最后消 费者，首要经验线上数字平台出卖，辅以线 日，公司占领官网、官网 app等数字出卖平台与实体零售店共27 家，产物已触达 35 个邦度，并邻接舒展客户触点，晋升品牌著名度与陶染力。
中央高管团队兼备专业举动员与行业体验纷乱的镣铐职员。公司创始人之一 Timothy Brown 为新西兰退伍足球步骤员，举措专业最后用户深度理会鞋履性能的同时，也周备野心与料理的专业知识；另一位 Joseph Zwillinger 则为工程师兼可复生能源公众，为公司产 品的环保可再制主题思划需要助力；其它两位高管 Bufano、Vernachio 师长也都曾 于行业内深耕众年，完整庞大整理履历。
营收方圆迅速增加，21H1 线 年，公司生意收入自 0.61 亿 美元扩展至 2.19 亿美元（约闭群众币 14.31 亿元），3 年 CAGR 为 53.6%，范畴拉长急忙。 纵然 2020年受到疫情熏陶，公司发售额仍有所伸长，营收同增 13.2%，一壁起因系高性能 跑鞋 Tree Dasher 的乐成推出；21H1 线下实体零售有所克复，订单数目与客单价均有所扩展，已毕营收 1.18 亿美元（约合公民币 7.59 亿），同比拉长 26.7%。公司测度 21Q3 可实行营收 0.61~0.63 亿美元（约闭苍生币 3.96~4.05 亿元），同比拉长 29.1%~32.3%。 公司营收齐全必依时节性特性。受节假日感激，Q4 营收往往占相比高，2019 与 2020 年， 公司 Q4 营收识别占整年的 35%与 36%。
公司采用直销形式，线上数字平台出售额功勋超 80%。分渠叙看，公司产物齐备以直销模 式发售至最后损耗者，分为线上与线下两种出卖渠说，此中线上包括官网、官方商城、app 等数字平台，线下为公司自营的实体零售店。公司以数字平台出售为主，2018 至 2020 年， 线 年线 亿美元（约合苍生币 12.72 亿 元）；线 年受疫心情导，个别实 体市廛片刻闭店，线 亿美元（约合公民币 1.63 亿元），占比省略至 11.4%。
美邦为目今厉重出售区域，邦际墟市拓展速即。分区域看，公司营收 70%以上都来自美邦 区域，2019 至 2021H1，美邦发售额维持扩展，21H1 同比伸长 18.4%，但占比自 86.0%减 少至 72.4%；邦际市场拓展用意明显，出卖额占比无间晋升，21H1 邦际区域营收为 0.32 亿美元（约合公民币 2.10 亿元）同增 55.2%，占比为 27.6%。
公司目前仍处于蹧跶兴旺阶段。2019 至 2021H1，公司净消磨金额有所伸长，21H1 亏蚀 0.21 亿美元（约闭苍生币 1.36 亿元），紧要系公司仍处于迅速添加的兴盛阶段，正在出卖、 羁绊、营销等方面进入较众，销耗随之有所拉长。
毛利率随产物构制优化、运营功劳提升而络续耽误。2018-2021H1，公司毛利率自 46.9% 不休擢升至 54.4%，纵使 2020 年公司受到坐褥、运输与物流用度拉长的习染，毛利率仍实 现了 0.4pct 的拉长；21H1 物流用度的教授如故糊口，但毛利率也仍耽误了 2.3pct 至 54.4%。 岁月公司接续举办产物革新，繁荣供应链效果，周围效应渐渐展现，产物布局与公司运营均取得优化，毛利率程度是以有所提升。
运营用度随公司扩展赓续伸长。2020 年与 2021H1，公司发卖及管制用度率别离为 39.5% （+6.7pct）与 44.7%（+0.4pct），增加的紧要来由是公司仍处于扩展阶段，岁月员工人数 与门店数目均有所扩充，是以员工薪酬、折旧摊销、租赁等用度有所增进。 营销用度率完全也呈拉长趋向，2020 与 2021H1 辨以为 25.2%（+2.3pct）与 22.1%（+1.1pct）， 火急系数字化营销付出拉长所致，岁月公司正在更具比赛力的媒体平台加大营销投放，正在线 下蹧跶受限的曰镪下，吸引花费者迁移到线进取行置备。
存货、应收账款界限随公司蓬勃而有所扩展。2019 至 2021H1，因为公司无间拓宽产物品 类，并踊跃备货以撑持出卖额的增进，库存方圆也缓慢伸长，抛弃 2021 年 6 月 30 日，公 管库存为 0.73 亿美元（约合群众币 4.71 亿元）。因为公司销售形式为直销，应收账周围相 对较小，2019 至 2021H1，公司应收账款随营收有所伸长，2021H1 为 200 万美元（约合 公民币 0.13 亿元）。
接续推出不搀杂新品，用户粘性较高，品牌力慢慢巩固。2021 年上半年，来自公司老客 户订单中，有 80%的订购产物与其首单商品区别，凸显公司不休扩充产物齐集以前辈用户 粘性的机遇。异日公司也将从以下几方面不休跳班厘革平台，从而推出区别化新品：
1）新资料：目前公司羊毛、桉树纤维、SweetFoam、TRINO、植物皮革等改革性子地已获 众家外部研发公司及需要商招认，有利于加快开拓速率并消浸血本，率先将新质地推向市 场，无间刷新原料库，产物不休迭代跳班；如公司与 Natural Fiber Welding 纠合竣工 100% 自然、植物性皮革交流闭制品。
2）鞋类：质地厘革开释区分化气派和众元化场景应用潜力，助力公司取得鞋类修筑特许 策划权，如体验以上新质地放大重心产物系列，络续提升产物性能、打算感，为损耗者提 供更众选拔。
3）妆饰类：妆饰类与鞋类产物线相辅相成，鞋类资料积聚的经验可复制至妆饰类，速速 舒展根基款和效率性歇闲打扮；自然性原料正在妆饰鸿沟的操纵，也可助力公司我日商议该 类原料正在鞋类边境的应用。
自然质地减碳，碳行踪标签需要数据撑持。2020 年公司官宣为其旗下一起商品添加碳 足迹标签，包含产物生命周期各个阶段所映现的碳排放量；公司自然质地坐褥的举措鞋碳 排放量比圭臬手脚鞋低 30%，法式勾当鞋碳排放量 14.1kgCO2e。
公司邻接探求鞋类新资料，潜心可无间性环保概思的宣传，公司中枢环保资料新西兰羊毛、 南非桉树、SweetFoam、植物皮革行使于众款产物，给与品牌价值、晋升调性。
1）新西兰羊毛：来悛改西兰 ZQ 认证的美利奴羊毛，毛质纤细，纤维直径仅为人类头发的 20%，屡屡只用于高级西装面料，具有透气、调解温度、吸湿排汗的个性，无刺激性触感。 其它，羊毛鞋比典型的合成鞋所用原料节俭 60%的能源，低碳环保，契合可络续富贵理思。
2）南非桉树：产物鞋面由南非桉树纤维仔细交叉而成，具有畅速、透气、腻滑如丝的特 性。其它，原质地均来自 FSC 认证的农场，与棉花等古代资料相比，删除了 95%的用水量 和 50%碳排放，低碳环保，契合可不休荣华理思。
3）SweetFoam：首款基于甘蔗的负碳 EVA。公司新型鞋类缓冲才力 SweetFoam™鞋底用 于公司群众鞋类产物，能够齐全合意脚部外观，弹跃性能与痛快感更高。SweetFoam™选取 市讲上第一款基于甘蔗的负碳绿色环保原料 EVA，足够行使糖分中的有机物，不仅可为工 厂供能，还能为农作物需要养料，最大水准地省略了生产颠末中的曰镪习染与蹧跶，来到 各个生产合节的可延续性。应用 SweetFoam 承办古代提取自石油泡沫的 EVA，与排放 CO2 的古代 EVA 对照，临盆绿色 EVA 的颠末反而可罗致 CO2。
4）植物皮革：高度可调、基于植物、无石油的替代皮革。2021 年 2 月，公司揭晓与可持 续原料更新者 NFW 合营，将植物皮革引入产物中。植物革比动物革碳感导低 40 倍，与其 全豹人石油闭成革比拟低 17 倍。（申报起原：异日智库）
1）羊毛鞋面，应用由新西兰 ZQ 认证的美利奴羊毛，内部柔滑兴奋，外部援助耐用。2） 纤弱鞋垫，应用美利奴羊毛，柔滑、吸湿排汗；添加蓖麻籽油，擢升畅速性、删除缓冲。 3）环保鞋带，应用经受的聚酯，一只塑料瓶进化成一根鞋带。4）轻质鞋底，以低密度泡 沫打制轻飘允许鞋款，秘密的 S 型鞋底踏面可灵便贴闭脚部轮廓。
1）全自然美利奴羊毛，加厚 ZQ 美利奴羊毛鞋面，里面亲肤面柔滑安逸。2）防泼水涂层， 透气生物制 Puddle Gaurd®防泼水涂层，使双脚期间撑持干爽。3）夜光计算，鞋周特设 反光细节，正在薄暮微风雨天色更易被视线）防滑鞋底，接纳 FSC®认证的自然橡胶 胎面，可正在潮湿曰镪下供给额外牵引力。
羊毛板鞋 Wool Pipers：鞋底由宇宙上第一款绿色减碳 EVA 制成
1）一名目羊毛鞋面，内中柔滑痛快，外部支柱耐用。2）云感鞋垫，应用美利奴羊毛，触 感柔滑吸湿排汗；扩展自然优柔剂蓖麻籽油荣誉，晋升舒服涣散冲性能。3）轻质鞋 底，由寰宇上第一款绿色减碳 EVA 制成，轻飘环保，为地球减负。
1）羊毛鞋面，行使由新西兰 ZQ 认证的美利奴羊毛，内部亲肤柔滑，外部保持耐用。2） 云感鞋垫，应用美利奴羊毛，触感柔滑、吸湿排汗；添加自然优柔剂蓖麻籽油要素， 晋升愉快朽散冲机能。3）轻质鞋底，以低密度泡沫打制轻飘欢娱鞋款，秘密的 S 型鞋底 踏面可灵便贴合脚部轮廓。
2.1.2. 桉树系列：兼具怡悦、滑润，较古代资料用水量、碳排放明明减少
1）桉树纤维针织鞋面，欢娱、透气、滑腻如丝。2）羊毛鞋垫，应用新西兰美利奴羊毛， 触感轻柔，吸湿排汗。添加自然纤弱剂蓖麻籽油成分，晋升安闲温和冲机能。3）环 保鞋带，改制选拔黑科技更生术，一副润滑耐用的鞋带=一个接受塑料瓶。4）轻质鞋 底，以低密度泡沫打制轻飘鞋款，驾驭摩擦，有用缓冲；S 型鞋底踏面乖巧贴闭脚部外观， 辘集受力，踏感痛速。
1）暴露不闷脚，鞋面选取透气网眼放置，天热不闷脚。2）吸湿排汗，美利奴羊毛鞋垫， 轻柔舒畅，吸湿排汗。3）脚感轻速，选择由甘蔗开发的 Sweetfoam®鞋底，轻疾爽速。4） 速速穿脱，无需系带，不消哈腰。
1）清新透气，南非桉树纤维原料编织成呼吸感鞋面，理解透气。2）吸湿排汗，美利奴羊 毛鞋垫，轻柔爽速，吸湿排汗。3）脚感轻飘，挑选由甘蔗开拓的 Sweetfoam®鞋底，轻飘 舒畅。4）经典鼎新，南非桉树纤维打制兴奋尤其的鞋尾，浸塑保持经典气派。
1）羊毛后跟内衬，ZQ 认证美利奴羊毛材质后跟鞋助，允许贴闭，兼具缓冲支柱。2）升 级 SweetfoamTM中底科技，双密度科技中底，塑制高回弹温和震脚感。3）流线型外底，全 新众少大概外形，聚闭自然橡胶减震垫，提升旋前驾御和安逸性。4）畅速踏感，可改变 的蓖麻籽油泡沫鞋垫比石油基泡沫的碳排放更少，回弹机能更好。
Trail Runner STW 适用户外动作场景：1）合意众变地形，投入无氟防水涂层的网面妄图， 保证户外越野讲中干爽透气，鞋面防扯破质地保护双脚免受多样地形变化感导。2）周备 越野科技感，流程科学妄思的 7mm 前后掌落差中底，供给高效灵便缓震和柔滑平定的运 动履历。3）超强耐磨，坚固的众面向 4mm 大底，正在任那里境下都供给从容抓地力。4） 袜套式鞋助可阻挠碎石，加厚的脚后跟鞋可以从容脚踝。
2.2. 打扮类：Trino 防风防寒且动物友情，TrinoXO 领会透气且碳行踪更轻
Trino 资料聚集羊毛与树，创建出纤弱、透气的纤维，成为公司妆饰产物根源质地；同时 公司进一步开拓出 TrinoXO，添加自然壳聚糖防臭技能。
2.2.1. Trino 原料：公司首个获专利针织面料，原质地防风防寒且动物酷爱
Trino 原料：1）自然面料，绝伦安逸。一种既能确保绝伦的安静性，又能坚守可不休富强 的规则的纠正性自然面料。TrinoTM是 ALLBIRDS 首个取得专利的针织面料，地道、自然、 环保。2）原原料环境醉心。源于自然的针织面料TrinoTM以对处境心爱的南非桉树纤维和 ZQ 认证的新西兰美利奴羊毛为资料精制而成。3）ZQ Merino FIBRE 合伙富强。ALLBIRDS 与 ZQ Merino 及丛林管制委员会（Forest Stewardship Council）敷裕配合，保证原原料的 获取契合丛林、动物及闭系人群袒护的厉肃轨范。
1）动物热爱型添加物防风防寒。TrinoTMPuffer 选择动物心爱型增加物——TENCELTM和 再生聚酯的集会，外衣选择自然资料，需要更存心识的选择，御寒着力较好。2）面料天 然可再生。TrinoTMPuffer的外层是 60%的美利奴羊毛和 40%的TENCELTMLyocell，衬里为 100%更生尼龙。3）美利奴羊毛内领。TrinoTMPuffer的筒形立领选拔标记性的纤弱怡悦的 美利奴羊毛衬里，有用防风。4）更轻碳行踪。始末可无间实施，比如抉择自然质地以及 碳名誉，TrinoTMPuffer告竣碳中和。碳足迹＋20.9kg。
2.2.2. TrinoXO 原料：密集桉树纤维与羊毛，纤弱、吸湿且处境嗜好
TrinoXO 质地：1）针织面料，源于自然。聚集南非桉树纤维(Tree) 与新西兰美利奴羊毛 (Merino)，充实应用两种面料各自的材质特性。2）轻柔亲肤，透气吸湿。TrinoXOTM为你们 带来柔滑的迥殊纳福，而且透气吸湿，还能大幅颓丧对曰镪的陶染。3）可联贯面料，更 少碳排放。ALLBIRDS 与桉树纤维筑立商、纺纱厂及面料加工场厉紧配合，以保证原料人格 绝伦，同时均遵循可联贯繁荣的提纲。
1）安逸跳级，闭身版型。和风感桉树纤维和超细美利奴羊毛的咸集，带来坊镳皮肤的触 感和筑饰身型的贴闭度。2）丝滑纤维更明白。TrinoXOTMT 恤质地内含壳聚糖，是一种从 雪蟹壳中交谊提取的纤维，能有用删除异味。厘正性自然面料，整日撑持领会。3）晓得 长袖，四序可穿。亲肤贴身盘算推算，撞色侧缝，罗纹颈饰，袖子上壮健刺绣徽标等居心细节。 4）更轻碳踪影。通过公司的可接续履行，比如挑选自然资料以及碳荣誉，TrinoXOTMTee达 成了碳中和。碳行踪＋8.1kg。
